15-07-2020 14:46

Инвестиции после кризиса: какие изменения ждут российский рынок?

Фондовые рынки восстановились настолько стремительно, что ни инвесторы, ни управляющие компании не успели как следует испугаться. Те, кто не запаниковал и продолжал докупать активы или паи в период падения, смогли неплохо заработать. Это не означает, что и дальше все будет хорошо. Вероятно, рынки ждет период стагнации на фоне рецессии мировой экономики.
Использование наших материалов (полностью или частично) разрешено только с указанием активной ссылки на конкретный материал. Приведенные цифры верны на дату публикации.
Update 2020: Изменение названий фондов
«Мир никогда не будет прежним», — говорили они. На самом деле для рынка коллективных инвестиций на фоне пандемии COVID-19 мало что изменилось. Данные за II квартал опубликуют в июле. За первые три месяца 2020 года, несмотря на снижение доходности по большинству розничных фондов (благодаря мощной просадке рынков в марте), интерес к ним продолжил расти.

В апреле и мае произошел отток средств вкладчиков из банков. Сначала на фоне кризиса закрывали в основном валютные вклады, потом очередь дошла до рублевых вложений. Недавно Банк России понизил ключевую ставку до исторического минимума: с 5,5 до 4,5 % годовых. Российские банки, скорее всего, отреагируют очередным понижением ставок по вкладам, и так уже абсолютно непривлекательным.
Повышенный интерес к биржевым инструментам подтверждается статистикой Московской биржи. Если в феврале на ней было зарегистрировано четыре миллиона брокерских счетов, то на середину мая — уже пять миллионов.
Снижение депозитных ставок оказалось хорошим стимулом для того, чтобы люди начали активнее интересоваться инвестиционными продуктами. Многие ожидали, что у банков может случиться кризис невозврата кредитов, поскольку доходы населения упали. Причем похожая ситуация с оттоком денег из банков характерна практически для всего мира. Фондовый рынок, как ни странно, стал тем местом, куда часть этих средств перенаправили.
Никита Рахманинов
Руководитель блока развития бизнеса УК «Система Капитал»

Самоизоляция и удаленные сервисы

Другой важный момент: практически все крупные управляющие компании на рынке коллективных инвестиций оказались готовы к новой реальности. Наличие удаленных сервисов и возможность осуществлять все операции онлайн становится непременным условием работы с клиентами в условиях во время пандемии и после нее.

Бóльшая часть УК опережала события, связанные с коронавирусом, в плане технического оснащения. Сам тренд наметился еще с появлением первых смартфонов. Все: и управляющие компании, и брокеры, и банки — целенаправленно переходили в онлайн. Потребовалось введение новых регуляторных норм со стороны ЦБ, и они были прописаны. Сейчас большинство управляющих инвестиционных компаний с хорошими позициями в рейтинге имеют инструменты для удаленной покупки и продажи паев. Линейка инвестиционных продуктов, доступных онлайн, постоянно расширяется.

Рейтинг инвестиционных компаний 2019–2020 года. Как оценить качество управления — читайте в статье
Кстати, был создан новый продукт — биржевой ПИФ (российский аналог ETF-фондов). Интерес со стороны частных инвесторов к подобным продуктам — общемировой тренд. О том, как он работает, в чем выгоды покупки БПИФ, какие в нем комиссии, поговорим в одной из следующих статей. Также скоро появится возможность покупать отдельные акции через нашу платформу: мы запускаем брокерский сервис для пользователей Android.

Портрет инвестора после кризиса

Казалось бы, кризис — отличная возможность проанализировать свои ошибки, если они были, нарастить компетенции, выработать новую стратегию поведения на рынке. В этом плане также мало что изменилось. Одни инвесторы в ситуации резкого падения рынков в марте увидели шанс для входа и покупки активов. Другие — запаниковали и начали выходить из фондов, закрывать свои позиции на бирже. Основная масса людей оценила кризис как временное явление, понимая, что рынок рано или поздно восстановится. Многие клиенты на этом неплохо заработали.
Наши клиенты, которые вложили средства в начале 2019 года или в первом полугодии 2020-го, ощущают себя очень хорошо. Их доходы выросли в 2019 году, упали в начале 2020 года и уже отыграли падение. Инвесторы остались довольны, ведут себя очень осознанно, докладывают деньги и понимают все, что происходит. У людей, которые вложились в конце 2019 года, ровно обратное отношение. Несмотря на то, что они отыграли потери, они больше не вкладывают деньги, ждут полного восстановления. Управление одно и то же, а психология — разная. Главное для любого клиента одно: удобно и быстро купить бумаги и чтобы они приносили доход.
Никита Рахманинов
Руководитель блока развития бизнеса УК «Система Капитал»
Мы уже упоминали, что на рынок пришло много новых инвесторов, которые раньше не интересовались подобными вариантами получения дополнительного дохода. Выяснилось, что люди не хотят начинать с простых шагов — с покупки паевых фондов широкого профиля или отраслевых фондов.

Первым этапом для них становятся брокерские компании и самостоятельная игра на бирже. Брокерский бизнес активизировался, идет массированная реклама брокерских сервисов в СМИ. Людям намного легче продать идею покупки одной компании или сектора, нежели идею профессионального управления. Акции Tesla продать легче, чем паи инвестиционного фонда.

Чем активное управление инвестиционными фондами отличается от пассивного? — читайте в статье
Мировая практика показывает, что со временем в этой сфере происходит обратная эволюция. Люди сначала окунаются с головой в самостоятельную торговлю. Подавляющее большинство на определенном этапе проигрывает и возвращается на шаг назад (если потеря денег совсем не оттолкнет от любых инвестиций). Многие затем переходят в коллективное управление, покупают фонды, возможно, ETF, делая ставку на определенные индексы. Вариантов вложения денег с падением ставок по депозитам остается не так много.
В период самоизоляции часть моих знакомых не работали, у них были нерабочие дни. Они переключились на фондовый рынок, им стало интересно. За три месяца рекордное число людей, с которыми я не общался много лет, звонили и просили совета, с чего начать, куда вложить. Это были люди разных профессий со свободными деньгами. Многие уверенно накупили кучу бумаг, бумаги подросли, люди заработали и остались довольны. Если раньше инвестор обладал характерными портретными чертами, то сейчас эти черты размылись.
Никита Рахманинов
Руководитель блока развития бизнеса УК «Система Капитал»

Прогнозы: куда инвестировать деньги

В идеологическом плане в работе управляющих инвестиционных компаний практически ничего не поменялось. Оттока клиентов не произошло, наоборот, наблюдается рост активности. Рынку коллективных инвестиций повезло, что фондовые рынки довольно быстро восстановились после падения. Для возвращения на прежние позиции потребовался всего месяц. Никто не успел в полной мере «насладиться» всем негативом.
Выяснилось, что ставка на фонды, включающие в себя зарубежные акции, была верной. Да, рынки показали себя крайне волатильными. Но даже если вы вложились на пике, вы уже смогли вернуть свои средства. На рынке облигаций тоже все более-менее стабильно. Продолжается глобальный тренд на покупку ETF и биржевых ПИФов. Не надо выбирать конкретные имена, даже управляющую компанию: комиссии у таких продуктов низкие, достаточно купить индекс и на этом плавно зарабатывать. Положение с биржевыми фондами в России будет, на наш взгляд, улучшаться.
Если попытаться сделать прогноз на ближайшее будущее, то весьма вероятным представляется сохранение ситуации неопределенности. Фондовый рынок, благодаря интересу к акциям массового инвестора, на данном этапе перегрет. Фундаментально он уже не стоит своих денег. Особенно с учетом того, что проблемы в мировой экономике еще даже полностью себя не проявили.

Вкладывать в акции сегодня — то же самое, что покупать квартиру на пике цены. На облигациях также особо не заработаешь, хотя по-прежнему доходности остаются привлекательнее депозитных ставок. Скорее всего, рынок ждет коррекция. По нашему мнению, пока что предпочтительнее входить в инвестиции через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), который гарантирует получение налогового вычета от государства при выполнении ряда условий.

Плюсы и минусы ИИС. Как работает индивидуальный инвестиционный счет — читайте в статье
Полезно? Поделитесь записью с друзьями и подпишитесь на новые материалы:
Что такое облигации?
СЛОВАРЬ
Как выбрать управляющую компанию?
ВОПРОС-ОТВЕТ
Что такое облигации?
СЛОВАРЬ
Как выбрать управляющую компанию?
ВОПРОС-ОТВЕТ
Читать далее: