Как стать счастливее и уверенно идти к своим целям? Все ответы — в книге «Сам себе государство. Как совершить революцию в жизни». Купить Плюсономика – Telegram
Плюсономика
7.07K subscribers
17 photos
290 links
Канал про инвестиции и личные финансы проекта МТС Инвестиции. Пожалуйста, ознакомьтесь с обязательной информацией по ссылке https://blog.mts.investments/info
Download Telegram
to view and join the conversation
​​⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день

🔴 Рынок вчера вечером

S&P 500 потерял 0,02%, NASDAQ — 0,34%. Техсектор слегка просел в преддверии отчетностей технических гигантов, тогда как циклические акции дорожали в свете положительной статистики по потребительской уверенности. Энергетика была в лидерах с 1,2% роста, промышленность и финансы выросли на 0,8%.

Apple потеряла 0,24%, Google — 0,84%; Amazon прибавила 0,25%, Facebook — 0,17%, Microsoft — 0,16%.
Tesla после отчетности просела на 4,53%, Marvell потеряла 2,94%, Activision Blizzard — 2,8%, Splunk — 4,93%.

Индекс потребительской уверенности в США в апреле вырос до 121,7 против 109 в марте и консенсуса в 113.

Антимонопольные органы Евросоюза на этой неделе предъявят Apple обвинения по иску Spotify о блокировке конкурентов в App Store, сообщают источники Reuters.

🔴 Отчетности

Google вечером во вторник представила сильную отчетность: $26,29 прибыли на акцию и $55,31 млрд выручки при прогнозе $15,66 и $51,36 млрд соответственно. Рекламный бизнес вырос на 32%, до $44,68 млрд. Выручка от Youtube выросла на 49%, а облачный бизнес  — на 46%, до $4,05 млрд. На премаркете акции в плюсе на 5%.

Microsoft также превзошла ожидания: $1,95 прибыли на акцию и $41,71 млрд выручки при прогнозе $1,78 и $41,04 млрд соответственно. Облачный бизнес, включая Azure, вырос на 23%, до $15,1 млрд, тогда как сам Azure вырос на 50% при прогнозе 46%. ПК-сегмент вырос на 19%, до $13 млрд. На премаркете акции в минусе на 2,3%.

Visa отчиталась чуть лучше прогнозов: $1,38 прибыли на акцию и $5,7 млрд выручки при прогнозе $1,27 и $5,56 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 0,9%.

AMD также превзошла прогнозы: $0,52 прибыли на акцию и $3,45 млрд выручки при прогнозе $0,44 и $3,18 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 4,5%.

Pinterest представила смешанную отчетность: $0,11 прибыли на акцию и $485 млн выручки при прогнозе $0,07 и $474 млн соответственно, однако число активных пользователей составило 478 млн при прогнозе 480,5 млн. На премаркете акции в минусе аж на 10,8%.

🔴 Рынок сегодня

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются около нуля. Курс рубля к доллару и евро слегка растет, рубль торгуется на уровне 74,7 за доллар.

🔴 Рекомендации инвестиционных домов

Google: таргет повышен до $2635 с $2250 в Piper Sandler, до $3000 с $2500 в Barclays, до $2850 с $2400 в JMP Securities, до $3050 с $2600 в Deutsche Bank, до $2750 с $2440 в Raymond James, до $2875 с $2575 в JPMorgan, до $2681 с $2625 в Keybanc, до $3100 с $3000 в Susquehanna, до $2700 с $2600 в Cowen, до $2850 с $2650 в Wells Fargo, до $2755 с $2500 в Credit Suisse, до $2500 с $2200 в Truist.

Microsoft: таргет повышен до $288 с $269 в Barclays, до $285 с $270 в Mizuho, до $300 с $275 в UBS, до $290 с $275 в Raymond James, до $270 с $245 в JPMorgan, до $290 с $280 в BMO Capital, до $300 с $265 в Credit Suisse, до $300 с $290 в Morgan Stanley.

Pinterest: таргет понижен до $76 с $85 в Piper Sandler, до $83 с $89 в Morgan Stanley.

AMD: таргет повышен до $107 с $105 в Mizuho, до $110 с $100 в Raymond James, до $125 с $115 в Susquehanna.

Visa: таргет повышен до $275 с $250 в Mizuho, до $268 с $233 в Raymond James, до $265 с $250 в Susquehanna, до $280 с $270 в Credit Suisse, до $260 с $245 в Oppenheimer.

Eli Lilly: таргет понижен до $227 с $232 в Barclays, до $216 с $228 в Mizuho.

Рынок сегодня вечером

Во вторник после закрытия торгов отчитываются Apple, Facebook, Qualcomm, eBay.

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
​​🌎 Неклассические активы: что такое REIT, MLP и royalty trust?

Инвестировать в недвижимость и энергетику можно, не покупая саму недвижимость и акции сырьевых компаний. Это не совсем привычные инструменты фондового рынка со своими нюансами в формировании доходности и налогообложении.

1️⃣ Инвестиционные фонды недвижимости

REIT (real estate investment trust) — это компания, которая покупает недвижимость и сдает ее в аренду, а свои акции выводит на биржу. Большинство REIT находится в США (59%), 55 фондов с общей капитализацией $70 млрд зарегистрировано на Лондонской бирже и 50 — в Австралии.

🇷🇺 В России нет REIT (если не считать ПИФы, которые инвестируют в недвижимость), но на Санкт-Петербургской бирже можно купить бумаги фондов США из индекса S&P 500. Например: Kimco Realty, Mid-America Apartments, Equinix — всего их на этой бирже 35.

❗️ Чтобы не попасть на мошенников, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) рекомендует проверять регистрацию фондов недвижимости в SEC. Те REIT, которые торгуются на СПБ, ее прошли.

💡 Плюсы и минусы REIT

🔸 Главная фишка REIT — дивиденды. Такие фонды не платят корпоративный налог при условии, что 90% прибыли выплачивают акционерам. Доходность REIT — около 3–5%, но иногда доходит до 10% (средняя дивидендная доходность S&P 500 — 1,9%).

🔸 Низкий порог входа и высокая ликвидность (в отличие от недвижимости).

🔻 Медленный рост: REIT могут реинвестировать только 10% дохода. Также REIT обычно следуют за рынком, принимая все его риски, могут брать высокую комиссию за управление и транзакции.

🔻 Дивиденды всегда облагаются налогом в 30% (форма W-8BEN не действует).

2️⃣ MLP — энергетические товарищества

Крупные энергетические компании США часто реорганизуют свои подразделения (хранилища, трубопроводы) в MLP (master limited partnership) и выводят их акции на биржу. По сути, это товарищества с ограниченной ответственностью (ТОО). Вы можете купить долю в таком ТОО и стать партнером с ограниченной ответственностью (без права голоса).

У MLP нет сотрудников — только главный партнер, которому принадлежит не менее 2% ТОО. Он отвечает за бухгалтерию и менеджмент. Основная цель реорганизации в MLP — снижение налоговой нагрузки. Как и REIT, MLP освобождены от федеральных налогов.

💡 Плюсы и минусы MLP

🔸 Повышенная доходность 6–7%. Прибыль главного партнера зависит от доходов других партнеров, это подталкивает его к развитию MLP. Например, если дивиденды одной доли ТОО — $1, главный партнер заберет 2%, а 98% оставит акционерам. Если дивиденды доли вырастут до $2, главному партнеру причитается 10%. Соотношение выплат определяет главный партнер.

🔸 Бизнес MLP стабилен. Товарищества не зависят от цен на топливо и могут сами выбирать поставщиков нефти и газа, что дает больше возможностей для роста.

🔻 Неквалифицированные инвесторы из РФ не могут приобрести долю MLP.

3️⃣ Royalty trust — отчисления за недра

Трасты отчислений за недра получают доход от добычи ресурсов, поэтому напрямую зависят от цен на фьючерсы и уровня выработки топлива. Royalty trust популярны в США и Канаде, их юниты торгуются на Нью-Йоркской бирже и фондовой бирже Торонто.

RT не добывают топливо — они владеют правами на нефтяные и газовые скважины. Добычу ведут другие компании, которые платят трасту роялти за использование недр.

💡 Плюсы и минусы RT

🔸 Высокие, но не стабильные дивиденды (от 3 до 15%), которые меняются вместе с ценой на топливо.

🔻 Персональная налоговая ответственность. Владельцы трастовых юнитов должны платить налоги в тех штатах, где траст получает отчисления.

🔻 Для неквалифицированных инвесторов из РФ royalty trust недоступны.

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
​​⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день

🔴 Рынок вчера вечером

S&P 500 потерял 0,08%, NASDAQ — 0,28%. S&P 500 в течение дня поднимался до рекордного значения на фоне положительных сигналов от Федрезерва, который продолжит текущую поддержку экономики и сохранит ставку. Энергетика была уверенным лидером дня с ростом на 3,45%.

Apple потеряла 0,6%, Microsoft — 2,83%; Google прибавила 3,16%, Amazon — 1,2%, Facebook — 1,16%.

Micron подешевела на 3,83%, Pinterest — на 14,5%.

Snap подорожала на 2,53%.

GM объявила, что заключит партнерства с ведущими сетями электронных заправок и откроет своим клиентам доступ к 60 тыс. станций в США и Канаде.

🔴 Отчетности

Apple вечером во вторник представила сильную отчетность: $1,4 прибыли на акцию и $89,6 млрд выручки при прогнозе $0,98 и $76,7 млрд соответственно. Доход от продажи айфонов вырос до $47,94 млрд при прогнозе $40,8 млрд. Доход от сервисов также превысил ожидания: $16,9 млрд против $15,53 млрд. Дивиденды составили 22 цента, рост на 7%. Прогнозируемая потеря выручки из-за недопоставок чипов в следующем квартале — $3–4 млрд. На премаркете акции в плюсе на 2,8%.

Facebook также отчиталась заметно выше ожиданий: $3,3 прибыли на акцию и $26,17 млрд выручки при прогнозе $2,33 и $23,63 млрд соответственно. Доход от рекламы вырос на 46%. Число активных пользователей в день выросло на 8%, в месяц — на 10%. В текущем году компания намерена потратить $70–73 млрд, что выше прогноза. На премаркете акции в плюсе на 8%.

Qualcomm также превзошла ожидания: $1,9 прибыли на акцию и $7,93 млрд выручки при прогнозе $1,67 и $7,6 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 6%.

eBay представила отчетность в рамках ожиданий: $1,09 прибыли на акцию и $3,02 млрд выручки при прогнозе $1,08 и $2,97 млрд соответственно. На премаркете акции в минусе аж на 8%.

Shopify заметно превзошла прогнозы: $2,01 прибыли на акцию и $988,6 млн выручки при прогнозе $0,75 и $862,7 млрд соответственно. В среду акции выросли на 11,4%.

Mastercard в среду представила хорошую отчетность: $1,74 прибыли на акцию и $4,16 млрд выручки при прогнозе $1,58 и $4 млрд соответственно. На премаркете акции в минусе на 0,8%.

🔴 Рынок сегодня

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе на 0,7–1,1%. Курс рубля к доллару и евро не меняется, рубль торгуется на уровне 74,4 за доллар.

🔴 Рекомендации инвестиционных домов

Facebook: таргет повышен до $335 с $285 в Piper Sandler, до $410 с $350 в Barclays, до $395 с $355 в JMP Securities, до $425 с $385 в Deutsche Bank, до $415 с $360 в Raymond James, до $390 с $360 в JPMorgan, до $375 с $350 в Oppenheimer, до $425 с $375 в Susquehanna, до $420 с $375 в BMO Capital, до $400 с $370 в Evercore ISI, до $400 с $371 в Credit Suisse, до $340 с $320 в Baird, до $385 с $360 в Jefferies.

Apple: таргет повышен до $138 с $136 в Barclays, до $165 с $155 в Canaccord, до $155 с $142 в UBS, до $165 с $160 в Deutsche Bank, до $185 с $160 в Raymond James, до $165 с $150 в JPMorgan, до $150 с $140 в Credit Suisse, до $161 с $158 в Morgan Stanley, до $160 с $155 в Baird.

eBay: таргет понижен до $71 с $75 в Piper Sandler, до $78 с $84 в Barclays.

Qualcomm: таргет повышен до $175 с $160 в Piper Sandler, до $175 с $170 в Mizuho, до $173 с $167 в Morgan Stanley, до $188 с $180 в Canaccord, понижен до $154 с $165 в Citi.

Shopify: таргет повышен до $1420 с $1315 в Citi.

🔴 Рынок сегодня вечером

В четверг после закрытия торгов отчитываются Amazon, Nio, Twitter.

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
​​Задача о доходности иностранных акций

Иван Петрович — опытный инвестор. Он дважды покупал акции (раздва) и один раз — облигации российских компаний. Сейчас он заинтересовался бумагами зарубежных компаний.

Пополнив брокерский счет на 50 000 в январе, он купил на Санкт-Петербургской бирже акции компании Garlic. Цена одной акции на момент покупки — $126,6. По курсу ЦБ РФ, в этот момент $1 можно было купить за 73,87 ₽.

В апреле акции Garlic стоили уже $134,4. Петрович решил продать активы. Правда, курс ЦБ тоже изменился: $1 торговался за 77,15 ₽.

Помогите трейдеру посчитать доходность акций в рублях с учетом налога 13%. Комиссию брокера не учитываем, дивиденды компании Garlic — тоже.

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Какая доходность у инвестиций в рублях с учетом налога НДФЛ?
Anonymous Quiz
33%
6,16%
16%
21,07%
14%
2,14%
38%
9,46%
​​​​⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день

🔴 Рынок вчера вечером

S&P 500 прибавил 0,68%, NASDAQ — 0,22%. S&P 500 достиг очередного рекорда благодаря положительной статистике и хорошим отчетностям, в том числе от Facebook. Коммуникации были в плюсе на 2,7%, финансы — на 1,8%.

Apple потеряла 0,07%, Microsoft — 0,81%; Google прибавила 2,1%, Amazon — 0,37%, Facebook — 7,3%.

Tesla подешевела на 2,51%, Uber — на 6,01%, Lyft — на 9,94%, Square — на 2,53%, Zoom — на 3,06%, Peloton — на 4,19%, Docusign — на 3,32%, eBay — на 10,03%.

Qualcomm подорожала на 4,47%.

ВВП США в первом квартале вырос на 6,4%, что выше прогнозных 6,1%.

Число заявок на пособия по безработице в США за неделю составило 553 тыс. — очередной минимум локдауна.

🔴 Отчетности

Amazon вечером в четверг представила сильную отчетность: $15,79 прибыли на акцию и $108,5 млрд выручки при прогнозе $9,49 и $104,5 млрд соответственно. Продажи в Северной Америке выросли до $64,4 млрд с $46,1 млрд. Выручка облачных Amazon Web Services выросла на 32%. На следующий квартал компания прогнозирует рост выручки на 24–30%. На премаркете акции в плюсе на 2,3%.

Twitter представила смешанную отчетность: $0,16 прибыли на акцию и $1,04 млрд выручки при прогнозе $0,14 и $1,03 млрд соответственно. Число монетизируемых подписчиков в день выросло до 199 млн, что ниже прогнозных 200 млн. Доход от рекламы вырос на 32%. Гайденс по выручке в следующем квартале оказался несколько ниже ожиданий. На премаркете акции в минусе аж на 13,7%.

Western Digital превзошла ожидания: $1,02 прибыли на акцию и $4,14 млрд выручки при прогнозе $0,68 и $3,97 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 4%.

AbbVie отчиталась чуть лучше прогнозов: $2,95 прибыли на акцию и $12,94 млрд выручки при прогнозе $2,81 и $12,76 млрд соответственно. На премаркете акции в плюсе на 0,5%.

🔴 Рынок сегодня

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в минусе на 0,6–0,7%. Курс рубля к доллару и евро снижается, рубль торгуется на уровне 75 за доллар.
Евросоюз обвинил Apple в нарушении антимонопольных законов по жалобе Spotify: Apple заставляет приложения использовать свою систему оплаты, за которую взимает комиссию.

🔴 Рекомендации инвестиционных домов

Amazon: таргет повышен до $4000 с $3903 в Piper Sandler, до $4500 с $4350 в JMP Securities, до $4350 с $4150 в UBS, до $4300 с $3860 в Barclays, до $4500 с $4200 в Morgan Stanley, до $4000 с $3700 в Keybanc, до $4500 с $4100 в Wells Fargo, до $4000 с $3750 в Truist, до $4125 с $4000 в Raymond James, до $4600 с $4400 в JPMorgan, до $4150 с $3700 в Needham, до $4400 с $4000 в Stifel, до $4400 с $4100 в Canaccord, до $5500 с $5200 в Susquehanna, до $4300 с $4200 в BMO Capital, до $4200 с $4000 в Jefferies.

Twitter: таргет понижен до $66 с $71 в Piper Sandler, до $70 с $85 в Oppenheimer, до $65 с $67 в Mizuho, до $62 с $68 в UBS, до $48 с $52 в Barclays, до $77 с $90 в Keybanc, до $62 с $68 в Morgan Stanley, до $83 с $95 в MKM Partners, до $160 со $155 в Baird.

Western Digital: таргет повышен до $88 с $80 в Mizuho, до $90 с $65 в Loop Capital.

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Решение:

Покупаем доллары: 50 000 / 73,87 = $676,86
Покупаем акции: 676,86 / 126,6 = 5 акций + остаток $43,86


Сумма инвестиций = 5 × 126,6 = $633 → 46 760 → 100%
Продаем акции (в апреле): 5 × 134,4 = $672
Продаем доллары (в апреле): 672 × 77,15 = 51 844 

Прибыль за вычетом НДФЛ: 5 084 — 5 084 × 0,13 = 4 423 ₽ → 9,46%
​​🐱 Казино, виски и котики: 7 тематических ETF

В США зарегистрировано более 3 000 ETF, однако 90% фондов принадлежит пяти игрокам: BlackRock, Vanguard Group, State Street, Invesco, Charles Schwab. Остальные, чтобы привлечь внимание трейдеров, часто идут на ухищрения. Например, следуют за оригинальными индексами и занимают необычные ниши.

По оценке Morningstar, в последние 5 лет ETF стали закрываться в два раза чаще. За прошлый год в США закрылось 277 фондов.

💻 Инвестиции в удаленку

Work From Home ETF (WFH) — дитя пандемии. Фонд вышел на биржу NYSE Arca в январе 2020 года и за это время вырос на 42%. Бóльшую часть активов (80%) фонд вкладывает в индекс Solactive Remote Work. Последний включает акции 40 компаний из 4 отраслей: облачные технологии, удаленная связь, кибербезопасность и управление онлайн-проектами — все они облегчают работу из дома.

🥃 Инвестиции в виски

С 2016 по 2018 год в США существовал фонд Spirited Funds/ETFMG Whiskey & Spirits ETF (WSKY). Его главными активами были ценные бумаги Diageo (компании принадлежит бренд Johnnie Walker), America’s Brown-Forman (Jack Daniels) и Pernod Ricard (The Glenlivet, Chivas Regal и Jameson). Капитализация фонда на момент закрытия не превышала $15 млн. Других ETF для любителей виски в США не осталось.

😱 Инвестиции в хайп

Если акции вызывают шумиху в соцсетях, они могут попасть в портфель фонда The Van Eck Vectors Social Sentiment ETF (BUZZ). Он берет за основу индекс Buzz NextGen AI U.S. Sentiment Leaders Index, который существует уже 6 лет. Попасть в индекс могут компании с капитализацией от $5 млрд, но не все — только 75 самых «громких».

Помните, мы писали про FOMO (страх упущенной выгоды)? Bloomberg отмечает, что скоро появится фонд ETF FOMO — название зарегистрировала компания Collaborative Investment Series Trust. ETF будет инвестировать в бумаги, отражающие текущие и будущие тенденции; ребалансировку портфеля обещают проводить каждую неделю.

😈 Инвестиции в игроманию

В мире существуют два крупных центра игорного бизнеса: Лас-Вегас в США и Макао в Китае. Инвестиционный фонд VanEck Vectors Gaming ETF (BJK) позволяет вложиться в оба направления: на них приходится 59% портфеля VanEck. Всего фонд охватывает 40 компаний из 14 стран и повторяет индекс MVIS Global Gaming Index (MVBJKTR), посвященный казино, ставкам, лотереям и игорным технологиям.

Портфель AdvisorShares Vice ETF (VICE) помимо игорного бизнеса включает фастфуд, табачную продукцию и алкоголь (в частности пиво, 10% активов VICE). То есть все 4 легальных «наркотика».

😇 Инвестиции в религию

Global X S&P 500 Catholic Values ETF (CATH) следит за индексом S&P 500 Catholic Values Index. В него попадают компании, «совместимые» с принципами Конференции католических епископов США, то есть крупнейшие бренды, не связанные с оружием, детским трудом и другими пороками. Аналог для мусульман — фонд iShares MSCI World Islamic UCITS ETF (ISWD), не нарушающий норм шариата.

🌖 Инвестиции в космос

ARK Space Exploration & Innovation (ARKX) — новый космический фонд Кэти Вуд, CEO компании Ark Invest. Фонд вышел на биржу в марте 2021 года и уже привлек более $500 млн инвестиций. ARKX владеет бумагами 40 компаний по таким направлениям, как суборбитальные и космические полеты, ракетостроение и 3D-печать.

🐈 Инвестиции в домашних животных

Как пишут создатели фонда, ProShares Pet Care ETF (PAWZ) — «это первый ETF, который позволяет заработать на любви людей к своим питомцам». Фонд следит за индексом FactSet Pet Care Index TM, поэтому инвестирует в производителей кормов, ветеринарные сервисы, онлайн- и офлайн-магазины и еще ряд компаний для домашних животных. Всего их в портфеле 25.

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
​​⁉️ Отвечаем на вопрос: «Что такое риск-профиль и как его определить?»

Инвестиционные инструменты обладают разной степенью риска: чем выше риск, тем выше потенциальная доходность. Поэтому путь любого инвестора начинается с риск-профилирования — выявления через проверенные методики, насколько он сам толерантен к рискам.

Риск-профиль — это готовность и способность инвестора идти на риск. От этого зависит распределение активов в портфеле. Облигации федерального займа (ОФЗ) дают фиксированный купонный доход 5–8%. Главные риски — дефолт РФ и падение стоимости ОФЗ, при котором купонный доход разницу не компенсирует. Если вы купите акции, то можете оказаться как в плюсе (акции будут расти), так и в минусе (будут падать). Дивиденды не гарантированы: прибыль компания может вложить в бизнес и отказаться от выплат акционерам.

⚫️ Инструменты рынка по степени риска:
⚪️ ОФЗ — как уже говорилось выше, риск не получить купонный доход в случае дефолта государства, а также падение стоимости ОФЗ, при котором купонный доход разницу не компенсирует;
🔵 корпоративные облигации — риск связан с банкротством эмитента;
⚪️ ETF и ПИФы — доход не гарантирован, но диверсификация портфеля и профессиональное управление активами снижают риски;
🔵 акции на фондовом рынке — доход не гарантирован;
🔴 срочный рынок, Forex, криптовалюта — огромные риски.

Центробанк обязывает УК, брокеров и финансовых консультантов (в том числе виртуальных) оценивать риск-профиль клиента до консультации. Обычно для этого инвестор заполняет анкету, основные моменты которой определены ЦБ РФ (положение № 482-П и базовый стандарт НАУФОР).

Основных риск-профиля три: консервативный, рациональный и агрессивный. Но может быть больше: методология зависит от консультанта. Например, Canaccord Genuity выделяет шесть профилей: консервативный, умеренный, балансный, активный, агрессивный и очень агрессивный.

👤 Типы риск-профилей:

1️⃣ Консерваторы. Не готовы рисковать, стремятся сохранить капитал и защитить его от инфляции. 70–80% портфеля — ОФЗ или вклады, остальное — «голубые фишки» и ПИФы.

2️⃣ Рационалисты. Готовы к краткосрочным и среднесрочным колебаниям рынка. До половины активов — облигации, остальное — акции, ETF, ПИФы.

3️⃣ Агрессоры. Хотят высокой доходности. Могут инвестировать в IPO и ценные бумаги неизвестных, но перспективных компаний. 80% портфеля — инструменты рынка акций.

От чего зависит риск-профиль

🔷 От возраста инвестора, его целей и сроков инвестирования. Чем больше инвестиционный горизонт, тем оправданнее волатильные инструменты. И наоборот, если деньги нужны быстро, лучше остаться на рынке облигаций. Как правило, чем старше инвестор, тем меньше он склонен к риску.

Morningstar предлагает формировать портфель так: если до пенсии 40 лет, в акциях можно держать 80–90% активов, остальное — в бондах и ETF. С возрастом портфель станет консервативнее: за 10 лет до пенсии доля акций в нем уменьшится на 40%. Изучить Morningstar Lifetime Allocation Indexes можно здесь.

🔷 От накоплений, доходов и расходов. Если свободного капитала много, а долговых обязательств у инвестора нет, его готовность к риску выше. Человек, который уже выплачивает кредиты, вряд ли захочет вкладываться в рискованные инструменты.

🔷 От опыта торговли на бирже и знаний в области инвестиций. Чем лучше инвестор понимает устройство фондового рынка, тем более агрессивную стратегию он может использовать.

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
​​🎮 Куда инвестировать геймеру: плюсы и минусы рынка видеоигр

Спрос на видеоигры в 2020 году достиг максимумов, Microsoft и Sony выпустили новые консоли Xbox и PlayStation — это способствовало росту котировок акций этих компаний. Аналитики считают, что в 2021 году рост продолжится.

Что происходит в игровой индустрии

🔺 В 1995 году геймеров было приблизительно 100 млн. Сегодня в сообществе около 2,8 млрд человек. По данным Newzoo, средний потребитель играет 24 минуты в день — это много. Для сравнения, в 2021 году американцы проводили в Facebook 33 минуты в день.

🔺 В 2020 году игровой рынок оценивался в $174,9 млрд, что на 19,6% больше показателей 2019 года. По прогнозам, в 2021 году капитализация вырастет еще на 8,2% до $189,3 млрд. Это в четыре раза больше киноиндустрии и в восемь раз больше музыкальной индустрии.

🔺 Индекс MVIS Global Video Gaming and eSports Index опережает широкий рынок. Годовая доходность фонда VanEck Vectors Video Gaming and eSports ETF, который следует за этим индексом, на март 2021 года составляла 100,8%.

🔺 Раньше инвесторы считали игры hit-driven бизнесом, как отмечает CEO Free Reign Entertainment Сергей Титов, то есть заработать можно было только на продажах хита. Сейчас популярные игры — это сервисы. Одна игра может десятилетиями приносить прибыль, опережающую доходы от кинофильмов.

Чего опасаться

🔻 Многие компании все еще зависят от успеха одной игры: новости о задержке и негативные отзывы могут влиять на курс акций (мы подробно писали об этом в блоге). Пример такой зависимости — разработчик франшизы The Witcher, компания CD Project (акции торгуются на Варшавской бирже в польских злотых).

🔻🔻 В конце 2019 года толчок котировкам дал выход сериала «Ведьмак» на Netflix — акции выросли на 554%. В 2020 году на фоне ожиданий новой игры Cyberpunk 2077 рост продолжился и достиг максимума в 464 zł. Когда игра провалилась на старте продаж, котировки рухнули. На начало апреля 2021 года акции стоили 170 zł.

🔻 Пандемия положительно сказалась на видеоиграх: это категория развлечений, которая выигрывает от локдауна. И хотя аналитики VanEck считают, что сильного отскока ждать не стоит, после снятия ограничений рынок может столкнуться с коррекцией.

⁉️ Куда инвестировать

🔸 В акции крупных издателей, которые выпускают игры для ПК, консолей и мобильных устройств. Activision Blizzard, Electronic Arts, Take-Two торгуются на Мосбирже. Из российских эмитентов можно выделить Mail.ru Group (компании принадлежит сервис My.Games).

🔹 Эти же акции можно рассматривать как инвестиции в киберспорт: Blizzard проводит чемпионаты по Overwatch и Call of Duty; Take-Two — по NBA 2K. Компании, которые занимаются только киберспортом, пока убыточны и переоценены в 14 раз.

🔸 Производители полупроводников Nvidia и AMD (Advanced Micro Devices): их чипы используются в ПК, консолях и облачных платформах. Эти акции есть на Мосбирже.

🔸 Бумаги известных IT-компаний, которые влияют на отрасль. Например, Amazon и Alphabet (Google) владеют стриминговыми сервисами Twitch и YouTube Gaming.

🔸 Игровая периферия: клавиатуры, мыши, наушники. Ряд производителей пользуется бо́льшим спросом у геймеров. Например, Turtle Beach Corp (бумаги торгуются на Санкт-Петербургской бирже).

🔸 Альтернативный способ предлагает краудфандинговая платформа Fig. Инвесторы могут купить акции еще не выпущенных игр и в случае их успеха получить прибыль с продаж.

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
​​Как разумно инвестировать в биотехнологический сектор в 2021 году

Биотехнологический сектор хайпанул на истории с коронавирусом и уже в конце февраля 2021 года вернулся к привычному состоянию высоковолатильного бокового тренда. Мы предлагаем ориентироваться в нем на конкретные инвестиционные идеи, а не следовать за индексом. Наш ПИФ «Биотехнологии» переформатировался и уже в текущем квартале ожидает позитивных новостей от ряда интересных фармацевтических компаний.

В новой статье мы рассмотрели:

🔺Биотехнологии и пандемия COVID-19
«Эксперты» в многочисленных статьях сулят трейдерам баснословные прибыли на коротком горизонте, подпитывая опасную иллюзию легких денег.

🔺NASDAQ Biotechnology и производители вакцин
В период пандемии сектор биотехнологий инвесторы начали воспринимать как защитный. В него стали активно вкладывать деньги. Сработала простая ассоциация: эпидемия — медицина — нужно больше лекарств и вакцин — отрасль увеличит свои прибыли.

🔺Инвестиционные идеи для ПИФ «Биотехнологии»
В конце прошлого года мы стали кардинально перестраивать структуру нашего фонда, исходя из того, что в секторе биотехнологий образовался пузырь. Защитная часть ПИФ «Биотехнологии» была призвана снижать общую волатильность портфеля и содержать нейтральные к рискам инструменты.

🔺Биотехнологический сектор в 2021 году
На биотехнологический сектор в целом мы смотрим в этом году достаточно негативно. Производители вакцин все еще торгуются довольно дорого.

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
​​⚡️ Вот это новости: главное за неделю

Переваливший за свой экватор сезон отчетностей публичных компаний стал одним из самых успешных в истории. Однако рынки это не впечатлило. Позитивные новости, связанные с окончанием пандемии в развитых странах и открытием их экономик, уже были заложены в движениях индексов.

🌎 Глобальный рынок акций
За прошедшую неделю индекс S&P 500 почти не изменился, удерживаясь на отметке 4200 пунктов, несмотря на исключительно сильные финансовые результаты крупнейших компаний. Более того, многие акции технологических компаний завершили неделю в минусе.

Текущий сезон отчетностей стал едва ли не самым удачным за всю историю. 87% компаний отчитались лучше ожиданий. До пандемии было всего два квартала, когда более 80% компаний (точнее — около 81%) демонстрировали отчетность выше ожидаемой: третий квартал 2009-го и второй квартал 2018 года.

Прогнозируемый EPS на 2022 год за месяц с начала сезона отчетностей вырос на 3,3%. Это тоже один из самых высоких результатов в истории и лучший за последние 10 лет, если не считать первый квартал 2018 года, когда аналитики закладывали в модели позитивный эффект от понижения налогов.

Благоприятные прогнозы связаны не только с перспективами открытия мировой экономики. К тому же повышение прогнозов по индексу NASDAQ было даже более сильным, чем по индексу S&P 500 Pure Value. Мы связываем это с тем, что в начале 2021-го менеджмент технологических компаний задал очень низкую планку на этот год из-за неопределенности, связанной с пандемией, а также эффекта высокой базы 2020-го.

Однако отличные результаты технологических компаний не привели к росту их акций. За пять дней с момента выхода первых результатов индекс NASDAQ Composite проиграл 4,5% индексу Pure Value. В отдельных сегментах технологического сектора отставание было еще значительней. Например, акции производителей микрочипов и облачных компаний проиграли индексу Pure Value около 8% за последние пять торговых дней.

Мы полагаем, что виной тому — новый виток ротации из growth в value на фоне ожидаемого выхода экономик развитых стран из локдаунов и повышения прогнозов по инфляции. Настолько сильное движение из акций роста в акции стоимости плохо обосновано фундаментально, тем более что скорое окончание эпидемии в США и Великобритании уже давно не является новостью.

🇷🇺 Про российский рынок
Несмотря на то что нефть прибавила за неделю еще 2%, удерживаясь на локальных максимумах, российский рынок потерял 1,5% на фоне усиления санкционных рисков. Он вновь стал жертвой негативного политического фона: на этот раз решение посольства США прекратить выдачу виз ощутимо ударило по настрою инвесторов. Сюда же можно добавить резолюцию Европарламента со списком потенциальных запретов.

В корпоративном секторе самой громкой новостью стало IPO холдинга Segezha Group, который привлек 30 млрд рублей на размещении. Кроме того, на прошлой неделе сильные результаты показали Сбербанк, «Яндекс» и Мосбиржа за первый квартал 2021-го и «Газпром» за четвертый квартал 2020-го. Mail.ru Group, X5 Retail Group, «Магнит» и VEON отчитались в нейтральном ключе, а результаты «Ленты» оказались довольно слабыми.

Стоит также отметить новое дело ФАС против сталелитейщиков (НЛМК, «Северсталь» и ММК) из-за аномального роста цен на плоский прокат, а также анонс обратного выкупа акций «Норникелем» на 2 млрд долларов.

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
​​📊 7 мультипликаторов, которые помогут оценить надежность компании

В апреле и начале мая проходит сезон отчетностей публичных компаний за первый квартал. Подобные репорты публикуются по итогам каждого квартала и за весь год в целом. Используя операционные и финансовые показатели, можно вычислить коэффициенты и определить инвестиционную привлекательность ценных бумаг.

Ниже приведены несколько базовых мультипликаторов для оценки бизнеса. Относиться к ним следует осторожно, иначе возникнет иллюзия, что, владея простыми формулами, легко обыграть рынок. Нужно знать, когда и как их применять и комбинировать.

1️⃣ Коэффициент оборотного капитала (WC, working capital)

Это разница между оборотными активами (current assets) и краткосрочными обязательствами (current liabilities), то есть кредитами со сроком погашения до года. WC показывает финансовую устойчивость эмитента: если капитал меньше заемных средств, есть риск банкротства компании.

Из консолидированного отчета Netflix за 2020 год следует, что Total Current Assets = $9,7 млрд; Total Current Liabilities = $7,8 млрд. Разница между ними почти $2 млрд. Соотношение WC = 1,24.

2️⃣ Коэффициент срочной ликвидности (quick ratio)

Разница между активами и запасами, поделенная на краткосрочные обязательства. Запа́сные активы требуют времени для преобразования в ликвидные. QR покажет, в состоянии ли компания покрыть кредиты за счет наличных, то есть быстро.

Активы Netflix в денежном выражении = $8,2 млрд. Это больше, чем $7,8 млрд, полученные от кредиторов. В идеале QR должен быть выше 1, но если эмитент быстро реализует свои запасы, это не обязательно.

3️⃣ Прибыль на акцию (EPS, earnings per share)

Отношение чистой прибыли (net income) эмитента к общему количеству акций (common shares). EPS измеряет прибыль одной обыкновенной акции за отчетный период. Если прибыль компании нулевая или отрицательная (убыток), EPS также будет нулевым или отрицательным.

Часто для оценки компании используют рост EPS в процентах по отношению к прошлому году. Это может говорить о скором изменении котировок.

4️⃣ Капитализация к прибыли (P/E, price to earnings)

Отношение цены акции к чистой прибыли на акцию (либо отношение капитализации к чистой годовой прибыли). Позволяет оценить окупаемость инвестиций. Если прибыль нулевая или отрицательная, мультипликатор P/E посчитать нельзя.

В конце апреля одна акция Netflix стоила $505. EPS за 2020 год = $6,26. Значит, P/E = 80,67. За каждый доллар годовой прибыли вы заплатите $80,67.

5️⃣ Заемный капитал к собственному (D/E, debt-equity ratio)

Отношение всех долговых обязательств (short-term + long-term debt) к суммарному капиталу дольщиков (shareholders’ equity). Высокое значение D/E говорит о том, что компания финансируется за счет заемных средств, а не за счет средств акционеров. Это может сказаться на дивидендах.

Корпорация Disney в 2020 году взяла ссуды на $43,8 млрд при капитале акционеров $83,6 млрд. D/E = 0,5, это оптимальное значение.

6️⃣ Отношение прибыли к капиталу (ROE, return on equity)

Отношение чистой прибыли к среднегодовому капиталу компании. ROE показывает рентабельность капитала: чем выше коэффициент, тем эффективнее работает компания.

В 2020 году чистые убытки Disney составили $2,5 млрд. Собственные активы = $83,6 млрд. Коэффициент ROE = –2,99%. Компания работала неэффективно в связи с пандемией.

7️⃣ Стоимость компании (EV, enterprise value)

Сумма капитализации и всех долговых обязательств за вычетом доступных денежных средств. EV показывает справедливую стоимость компании и помогает при сравнении конкурентов из одной отрасли: чем меньше EV, тем быстрее окупается бизнес.

🔎 Как искать отчеты компаний

Набрать в поисковой строке браузера: «Название компании + annual report», либо искать раздел «Баланс» и «Отчет о доходах» на сайтах с котировками (finanz, investing).

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
​​⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день

🔴 Рынок вчера вечером

S&P 500 прибавил 0,07%, NASDAQ потерял 0,37%. Циклические акции в основном росли, несмотря на слабую экономическую статистику, в то время как акции роста были в минусе на фоне опасений увеличения инфляции и повышения ставок. Энергетика стала сильнейшим сектором, причем с большим отрывом (+3,21%). Коммунальные услуги и недвижимость потеряли 1,69% и 1,47% соответственно.

Apple подорожала на 0,2%, Google — на 0,11%, Microsoft подешевела на 0,53%, Amazon — на 1,25%, Facebook — на 1,05%.

Snap подешевела на 3,07%, Uber — на 3,42%, Lyft — на 6,34%, Docusign — на 3,84%, Splunk — на 2,51%.
Peloton потеряла сразу 14,56%. Компания признала неисправность домашних тренажеров Tred и Tred+ и отозвала всю партию, предложив клиентам полный возврат денег.

Индекс деловой активности в сфере услуг США в апреле составил 62,7 пункта, что ниже прогнозных 64,3.

🔴 Отчетности

Uber вечером в среду представила смешанную отчетность: $0,6 прибыли на акцию и $2,9 млрд выручки при прогнозе $0,56 убытка и $3,26 млрд соответственно. Booking выросли на 24%, при этом объем заказов такси упал на 38%, а заказов доставки — вырос на 166%. На премаркете акции в минусе на 5,4%.

Booking отчиталась на уровне ожиданий: $5,26 убытка на акцию и $1,14 млрд выручки при прогнозе $5,97 и $1,16 млрд соответственно. На премаркете акции в минусе на 0,7%.

Paypal превзошла ожидания: $1,22 прибыли на акцию и $6,03 млрд выручки при прогнозе $1,01 и $5,91 млрд соответственно. Объем платежей вырос на 50%, тогда как число новых активных аккаунтов снизилось на 28%. Также компания повысила гайденс по прибыли и выручке на весь год. На премаркете акции в плюсе на 3,3%.

ViacomCBS в среду отчиталась выше ожиданий: $1,42 прибыли на акцию и $7,41 млрд выручки при прогнозе $0,81 и $7,31 млрд соответственно. Число подписчиков стримингового сервиса выросло на 6 млн, до 36 млн, а выручка от стриминга выросла на 65%. На премаркете акции в плюсе на 2,9%.

🔴 Рынок сегодня

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в минусе на 0,1–0,3%. Курс рубля к доллару и евро растет, российская валюта торгуется на уровне 74,5 за доллар.

Число заявок на пособия по безработице в США за неделю составило 498 тыс. Это самый низкий показатель с начала пандемии, который оказался существенно ниже прогнозных 540 тыс.

IBM представила технологию двухнанометровых чипов.

Рекомендации инвестиционных домов

Uber: таргет понижен до $55 с $58 в Piper Sandler, повышен до $85 c $82 в Deutsche Bank.

Paypal: таргет повышен до $300 с $275 в JMP Securities, до $310 c $280 в Wells Fargo, до $337 c $329 в Morgan Stanley, до $315 c $310 в Credit Suisse, до $322 c $310 в Oppenheimer.

Lyft: таргет повышен до $80 с $76 в Citi, до $75 c $69 в Deutsche Bank, до $60 с $55 в Stifel, до $70 с $65 в Morgan Stanley.

Booking: таргет повышен до $2740 с $2710 в Barclays, понижен до $2675 с $2740 в Credit Suisse.

Qorvo: таргет повышен до $210 с $200 в Barclays, до $230 с $205 в Wells Fargo, до $245 с $220 в Needham.

Etsy: таргет понижен до $215 с $235 в BTIG, до $215 с $224 в Truist, до $200 c $240 в Oppenheimer, повышен до $135 с $123 в Morgan Stanley.

🔴 Рынок сегодня вечером

В четверг после закрытия торгов отчитываются Square, Roku.

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
​​🔐 Не только рубль: 6 экспериментов с национальной криптовалютой

В 2022 году ЦБ РФ обещает ввести цифровой рубль. Банк России будет эмитировать его и хранить на цифровых кошельках, доступ к которым россияне получат через обычные банки. Для розничных платежей введут второй кошелек — на смартфоне.

Инициатива российского регулятора не нова. Национальную цифровую валюту (central bank digital currency, CBDC) разрабатывают в большинстве стран, а в каких-то — уже активно ее тестируют.

🇨🇳 Цифровой юань, Китай

В Китае 80% платежей — безналичные. Поэтому в 2020 году власти КНР начали тестировать электронные платежи в цифровой валюте (Digital Currency Electronic Payment, DCEP) и выпустили 30 млн цифровых юаней. Первых получателей определили с помощью лотереи. Единственным эмитентом выступает Народный банк Китая. Полноценный запуск DCEP хотят приурочить к Зимним Олимпийским играм в Пекине в 2022году.

Введение DCEP поможет открыть финансовый рынок Китая для иностранцев и нарастить использование цифрового юаня в международной торговле (вместо доллара).

🇯🇵 Цифровая иена, Япония

В Японии большинство платежей — наличные, а частые землетрясения и цунами ведут к перебоям с электричеством. Значит, цифровая иена должна быть автономной. В 2021 году Банк Японии начал разработку такой валюты — исследования продлятся до марта 2022 года.

Инфраструктура в Японии есть. Два года назад холдинг Mizuho запустил платформу электронных платежей J-Coin Pay (без технологии блокчейн). К 2021 году число банков-участников консорциума выросло до 90. Деньги хранятся в мобильных приложениях J-Coin Pay и J-Coin Lite, их можно свободно переводить и расплачиваться в 20 000 магазинов. Есть и другая система — Money Tap на базе технологии RippleNet.

🇸🇪 Цифровая крона, Швеция

В 2021 году Королевский банк Швеции опубликовал отчет о первых тестах цифровой кроны (e-krona). Валюту использовали при транзакциях, в мобильных приложениях и местной системе денежных переводов RIX. В будущем шведы хотят задействовать цифровую крону в розничной торговле и в качестве инструмента сбережения средств.

🇧🇸 Песчаный доллар, Багамы

Цифровая валюта Багамских Островов равна местному доллару, который привязан к доллару США в соотношении 1:1. Как и фиатные деньги, sand dollar (SD) поддерживается иностранными резервами центрального банка этой страны. Песчаный доллар официально доступен всем 389 тыс. жителей Багам с конца 2020 года, недавно к проекту присоединилась компания Mastercard. Хранится sand dollar в электронных кошельках на мобильных устройствах.

🇪🇨 Цифровой эквадорский доллар

17-миллионный Эквадор первым в мире запустил систему цифровых денег, названную Sistema de Dinero Electrónico. Эксперимент продлился с 2015 по 2017 год и закончился неудачей. Граждане должны были открывать электронные кошельки в центральном банке, но из-за суверенного дефолта эквадорцы решили, что держать деньги в коммерческих банках надежнее.

🇻🇪 El Petro, Венесуэла

Еще один неудачный эксперимент из Латинской Америки. Венесуэла выпустила El Petro в 2018 году, обеспечив национальную криптовалюту физическим активом — нефтью. Курс El Petro определял президент, но на обычные деньги его меняли по заниженному курсу. Когда в 2019 году венесуэльский боливар потерял 99% стоимости, цифровая валюта почти обесценилась. Это привело к тому, что розничные торговцы отказались принимать El Petro.

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
​​⚡️📆 Вот это новости: самое важное за этот день

🔴 Рынок вчера вечером

S&P 500 прибавил 0.82%, NASDAQ – 0.37%. Dow достиг очередного рекорда после выхода обнадеживающей экономической статистики, в то время как техсектор в течение дня сильно просел, но к закрытию отыграл потери. Финансы были сильнейшим сектором с ростом в 1.4%, здравоохранение было аутсайдером.

Apple подорожала на 1.28%, Google – на 1.04%, Microsoft – на 1.32%, Amazon – на 1.1%, Facebook – на 1.59%.

Square подешевела на 3.41%, Snap – на 2.74%, Roku – на 6.57%.

Activision Blizzard подорожала на 3.27%, Electronic Arts – на 2.52%.

Goldman Sachs позволит инвесторам торговать производными инструментами, привязанными к ценам на биткойны. Кроме того, eBay рассматривает возможность принятия биткойнов в качестве платежей.

🔴 Отчетности

Peloton вечером в четверг представила хорошую отчетность: $0,3 убытка на акцию и $1,26 млрд выручки при прогнозе $0,13 убытка и $1,12 млрд соответственно. Число подписок выросло на 138%, до 2,08 млн, что выше прогнозных 1,98 млн. На премаркете акции в плюсе на 5%.

Microchip отчиталась на выше ожиданий: $1,85 убытка на акцию и $1,47 млрд выручки при прогнозе $1,74 и $1,46 млрд соответственно. Гайденс по выручке и прибыли на текущий квартал также слегка превысил ожидания рынка. На премаркете акции в плюсе на 1.3%.

Roku отчиталась существенно лучше прогнозов: $0,54 прибыли на акцию и $574,2 млн выручки при прогнозе $0,12 убытка и $493,3 млн соответственно. На премаркете акции в плюсе на 11%.

Square намного превзошла ожидания: $0,41 прибыли на акцию и $5,06 млрд выручки при прогнозе $0,16 и $3,36 млрд соответственно. Выручка Cash App за год выросла на 171%. Выручка от биткойнов выросла в 11 раз, до $3,5 млрд. Число подписчиков стримингового сервиса выросло на 6 млн, до 36 млн, а выручка от стриминга выросла на 65%. На премаркете акции в плюсе на 5.6%.

🔴 Рынок сегодня

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в минусе на 0.1-0.6%. Курс рубля к доллару и евро растет, рубль торгуется на уровне 74 за доллар.

🔴 Рекомендации инвестиционных домов

Square: Таргет повышен до $300 с $290 в Credit Suisse, до $254 c $245 в Morgan Stanley, до $300 c $250 в JPMorgan

Datadog: Таргет понижен до $90 со $105 в RBC Capital, до $96 cо $110 в Mizuho, до $80 cо $112 в DA Davidson

Roku: Таргет понижен до $550 с $600 в Benchmark, до $400 c $500 в Oppenheimer, до $460 c $518 в Keybanc, повышен до $300 c $275 в Morgan Stanley, до $430 с $400 в Evercore ISI

Peloton: Таргет понижен до $74 со $124 в UBS, до $160 со $175 в Baird, до $150 cо $185 в Oppenheimer, до $114 cо $120 в Wedbush, до $150 cо $180 в Canaccord, до $140 cо $170 в Stifel

Microchip: Таргет повышен до $165 со $158 в Mizuho, до $177 со $165 в Morgan Stanley

Paypal: Таргет повышен до $322 с $310 в Oppenheimer, до $256 с $241 в BMO Capital

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
​​🚺 Индекс химчистки, теория длины юбок и другие способы предсказать кризис

Экономисты постоянно ищут способы предугадать состояние рынка. Иногда вместо сложных теорий они используют забавные закономерности. Идея в основе одна: во времена изобилия люди чаще покупают дорогие вещи и быстрее находят работу, и наоборот.

💃 Теория длины юбок

В 1929 году американский экономист Джордж Тейлор защитил диссертацию, в которой обратил внимание на то, что с ростом цен на акции женщины чаще выбирают короткие юбки (и красивые чулки). Так возник индекс длины юбок.

Мини-юбки действительно были популярны в США в период расцвета фондовых рынков в 1920-х, а во время Великой депрессии в моду вернулось макси. В период военного бума 1940-х годов длина снова сократилась, но к концу десятилетия Dior выпустил длинные объемные юбки, предвосхитив рецессию 1949 года. Зависимость сохранялась в 60-х и 80-х годах прошлого века.

Индекс несколько раз подтверждали и оспаривали, но серьезных оснований верить ему нет (в 2020 году хорватские исследователи не нашли даже отдаленной корреляции между длинной юбок и экономической ситуацией).

💄 Индекс губной помады

Возник в 2001 году с легкой руки председателя компании Estée Lauder Леонарда Лаудера. Он предположил, что между продажами помады и состоянием экономики есть обратная зависимость: в период упадка женщины чаще покупают губную помаду. Связано это может быть с тем, что помада — менее затратная альтернатива дорогим покупкам. Исследования явной зависимости не показали.

💆🏻‍♀️ 🌭 Индекс стрижки, химчистки, фаст-фуда и аспирина

Основатель компании Paul Mitchell Джон Пол Деджориа считает, что в благоприятные периоды люди посещают парикмахера каждые шесть недель, в плохие — раз в восемь недель. Ему вторит индекс химчистки — любимая теория экс-председателя ФРС США Алана Гринслена, который также придумал индекс мужского нижнего белья (мы писали о нем в другой подборке). Алан считает, что люди реже пользуются химчисткой в кризисные годы из-за нехватки денег.

Ряд аналитиков полагает, что на спаде экономики люди чаще покупают дешевую еду; когда дела идут в гору, они предпочитают здоровую пищу. Это индекс фаст-фуда — не путайте с индексом «Биг Мака», который помогает оценить состояние национальной валюты.

Индекс аспирина связывает котировки ценных бумаг с производством аспирина — одного из самых популярных лекарств в мире. Когда рынок здоров, у людей не болит голова; и наоборот, если у людей финансовые трудности, продажи препарата растут. По данным MEPS, после кризиса 2008 года продажи аспирина резко пошли вверх. Сейчас они тоже на подъеме 👀.

👩🏻Индекс симпатичной официантки

Не самый этичный индикатор гласит: чем больше симпатичных людей работает в общепите, тем хуже состояние экономики. В трудные времена работу найти сложнее, и красивые официанты получают преимущество при трудоустройстве: они помогают заведениям поднять выручку. Теорию придумал в 2009 году журналист New York Magazine Хьюго Линдгрен. Он считал индекс симпатичной официантки опережающим, то есть предвещающим спад экономики.

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
​​⁉️ Подписчики спрашивают: «Какие полезные сервисы есть для начинающих инвесторов и как получить опыт торговли на бирже без риска потерять деньги?»

Сервисы для виртуальной торговли помогают новичкам понять устройство рынка, чтобы увереннее чувствовать себя на реальной бирже. Но, как предупреждают профессиональные трейдеры, целиком полагаться на симуляторы не стоит: они не подготовят к стрессовым ситуациям.

За последние 5 лет число активных трейдеров на Московской бирже выросло в 20 раз: со 100 тыс. до 2 млн при общем количестве пользователей в 11 млн.

Как поднять уровень финансовой грамотности

1️⃣ Открыть демо-счет у брокера. Учебные счета БКС, «Финама», «Открытия» и ВТБ работают на базе платформ QUIK, MetaTrader, TRANSAQ и FinamTrade и позволяют торговать виртуальным капиталом в 100 тыс. ₽. Также в партнерстве с этими брокерами Мосбиржа проводит конкурс, в рамках которого вы можете инвестировать виртуальный капитал размером 350 тыс. ₽ и выиграть реальный денежный приз.

💬 Через приложение «МТС Инвестиции» (Android, iOS, веб-сайт) можно вложить от 100 рублей в ПИФы, чтобы оценить, как работают инвестиции на небольших суммах.

2️⃣ Пройти курсы. Своя школа есть у Мосбиржи. «Минимальную базу знаний об инвестициях» предлагает «Тинькофф» (Android, iOS, веб-версия) — 9 уроков и экзамен. На Coursera можно пройти 6 курсов про финансовые инструменты для частного инвестора от НИУ ВШЭ.

3️⃣ Изучить рынки в игровой форме. Начать можно с «Виртономики» (веб-версия и приложение для Android). Сервис предлагает симулятор стартапа, бизнес-мафию и еще несколько игр, которые помогут понять, как управленческие решения влияют на успех компании.

Если владеете английским, можете посмотреть Invstr (Android, iOS). Помимо трейдинга, в приложении есть фэнтези-игра. Вы будете управлять портфелем на один миллион виртуальных долларов и попутно изучать мысли инвесторов об инструментах рынка.

Браузерная игра Build Your Stax покажет, чего можно добиться, если следовать одной стратегии 20 лет. Одна минута реального времени в игре равна году — за 20 минут вы должны приумножить капитал. Каждые 30 секунд дают по $4 000 — их можно инвестировать в акции, бонды, ETF и товарные активы.

Игра «Быть Уорреном Баффетом» от Эксеторовского университета — это тоже 20 раундов инвестиций, равные 20 годам. На старте вы распределяете деньги между тремя фондами, которые следуют разным стратегиям: консервативной, умеренной и агрессивной — и смотрите, как будут меняться активы. Чтобы поиграть, заведите аккаунт на сайте.

4️⃣ Попробовать симуляторы трейдинга. Сервис от Finance Illustrated (iOS, Android, веб-версия — в разработке) охватывает акции и Forex. Есть обучение и мини-игры (например, «Дуэли на Уолл-Стрит»). Англоязычные веб-сервисы Investopedia Stock Simulator, How The Market Works и Wall Street Survivor тоже дают практический опыт инвестиций с реальными биржевыми показателями и виртуальные $100 тыс.

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html
Инвестиции в emerging markets: бурный рост, инфляция и госдолг

С момента своего появления в начале 2000-х emerging markets (EM) популярны у трейдеров. Но, несмотря на потенциальную выгоду, такие инвестиции могут сопровождаться высокими валютными и другими рисками.

Emerging markets — это страны с рыночной экономикой, которые интегрированы в мировую, но еще не соответствуют стандартам развитых стран. Список таких экономик отслеживает MSCI Emerging Markets Index куда сейчас входит 27 стран.

Можно встретить сокращение BRICS: растущие экономики Бразилии, России, Индии, Китая и ЮАР. Investopedia среди лидеров EM 2020 года выделила Мексику, Пакистан, Саудовскую Аравию. Bloomberg в начале 2021 года отдавал предпочтение экономикам России и Таиланда как самым перспективным.

📈 Перспективы emerging market

🖍 MSCI Emerging Markets Index в 2020 году вырос на 18,31%, опередив на 2,4% мировой фондовый индекс MSCI World — в него входят ценные бумаги компаний из развитых стран, включая США и Великобританию (всего 23 страны).

🖍 МВФ в апреле 2021 года прогнозировал рост развивающихся и формирующихся рынков (developing economies) на 6,7%. Прогноз роста для стран с развитой экономикой — 6%. Из всех EM выделяется Азия: рост может достигнуть 8,6%.

🖍 27 стран из индекса MSCI составляют 50% мирового ВВП, в них проживает 60% населения планеты, но на них приходится только 15% капитализации мирового рынка. По сравнению с их вкладом в мировую экономику эти страны недооценены, считают в Thornburg Investment Management.

🖍 Рынки Китая, Южной Кореи, Турции и Индии достигли допандемийного пика (индексы SSE Composite, KOSPI, BIST 100 и Nifty 50 в первом квартале 2021 года находились на пятилетних максимумах). Реальный эффективный валютный курс (REER) Бразилии, Турции, Венгрии и Малайзии недооценен, пишет Bloomberg.

📉 Риски инвестирования в EM

🖌 В 2019 году The Economist называл одной из главных угроз мировой экономики начало масштабного кризиса на развивающихся рынках, устойчивость которых снижается на фоне торговой войны между США и Китаем.

🖌 Валютный риск и инфляция — ключевые риски, как говорит инвестиционный директор Bailard Эрик Лев. Когда экономика EM растет, валюта растет в цене, но бывает и обратное. Реальная доходность инвестиций может колебаться в зависимости от стоимости валюты и уровня инфляции развивающихся стран.

🖌 Структурные недостатки усугубились во время пандемии и привели к дефициту текущего счета и росту госдолга EM, который может пошатнуть экономику. На это стоит обращать внимание при выборе страны для инвестирования (актуальные данные по уровню госдолга дает МВФ).

❗️ В какие инструменты можно инвестировать

🔸 Акции «голубых фишек» EM и акции «голубых фишек» США, которые зависят от развивающихся рынков. Например, выручка Coca-Cola существенно зависит от продаж в Китае, Мексике и других странах. Такие акции тоже можно считать вложением в EM.

🔸 ETF, которые вкладываются в одну или несколько развивающихся стран, например Thornburg Developing World Fund (THDAX) с доходностью 23% в 2020 году или VanEck Emerging Markets Fund (EMRZX), куда входят акции 89 холдингов, таких как Tencent Holding, Alibaba Group и HDFC Bank. Доходность EMRZX за 2020 год — 30%.
​​🔸 Что касается евробондов, мы видим возможности в портфеле глобальных облигаций с дюрацией 4–5 лет, преимущественно в качественном high-yield–сегменте, включая РФ. Можно ожидать продолжения некоторого роста цен облигаций (снижения доходности к погашению), что может дать для инвестора 5–6% годовых на горизонте года.

🔹 Доходность евробондов EM отслеживают индексы JPMorgan Chase: Emerging Markets Bond Index EMBI Global Core, Emerging Markets High Yield Bond TR Index и другие.

Обязательная информация: https://blog.mts.investments/page17765489.html